Juan García Garrido 26 MAY 2025 - 08:00h.

MadridLa sostenibilidad del sistema público de pensiones en España es un tema que genera preocupación y debate constante. En el centro de esta discusión se encuentra el Fondo de Reserva de la Seguridad Social, comúnmente conocido como la "hucha de las pensiones". Este fondo fue creado en el año 2000 con el objetivo de acumular excedentes en épocas de bonanza económica para garantizar el pago de las pensiones en momentos de dificultad financiera. Sin embargo, su evolución y situación actual plantean interrogantes sobre su eficacia y futuro.

¿Qué es y cómo funciona la hucha de las pensiones?

El Fondo de Reserva de la Seguridad Social se financia principalmente a través de los excedentes de las cotizaciones sociales y de los rendimientos generados por las inversiones de sus activos. Su propósito es actuar como un colchón financiero que permita cubrir las necesidades del sistema de pensiones en situaciones de déficit. Durante sus primeros años, el fondo acumuló recursos significativos, alcanzando su punto máximo en 2011 con más de 66.000 millones de euros.

Sin embargo, a partir de 2012, debido a la crisis económica y al aumento del gasto en pensiones, se comenzaron a realizar retiradas significativas del fondo. Entre 2012 y 2017, se extrajeron más de 50.000 millones de euros, reduciendo considerablemente su saldo.

Situación actual de la hucha de las pensiones

En los últimos años, el Gobierno ha implementado medidas para reforzar el Fondo de Reserva. Una de las más destacadas es el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), que desde 2023 destina un porcentaje adicional de las cotizaciones sociales al fondo. Gracias a estas aportaciones, el fondo ha experimentado un crecimiento, alcanzando los 9.376 millones de euros al cierre de 2024, lo que representa un incremento del 68% respecto al año anterior .

A pesar de este aumento, el fondo aún está lejos de los niveles necesarios para cubrir las obligaciones del sistema de pensiones. Por ejemplo, la nómina mensual de las pensiones contributivas supera los 12.800 millones de euros, lo que significa que el fondo actual apenas cubriría un mes de pagos.

Riesgos y desafíos futuros de las pensiones

El principal desafío para la sostenibilidad del sistema de pensiones es el envejecimiento de la población. La generación del "baby boom" está alcanzando la edad de jubilación, lo que incrementará significativamente el número de pensionistas en las próximas décadas . Además, la baja tasa de natalidad y la disminución de la población activa reducen las cotizaciones al sistema, aumentando la presión financiera.

Expertos como el economista Pablo Gil advierten que el sistema actual no es viable a largo plazo y que será necesario implementar reformas estructurales, como el aumento de la edad de jubilación y la ampliación del periodo de cálculo de las pensiones .

Por otro lado, la OCDE señala que el Fondo de Reserva de España representa solo el 0,4% del PIB, el porcentaje más bajo entre los países analizados, y recomienda fortalecer el fondo para garantizar la sostenibilidad del sistema .

Aunque se han tomado medidas para reforzar la hucha de las pensiones, como el Mecanismo de Equidad Intergeneracional, el fondo aún está lejos de ser suficiente para garantizar la sostenibilidad del sistema a largo plazo. El envejecimiento de la población y la disminución de la población activa son desafíos significativos que requieren reformas estructurales y una planificación financiera sólida. Es esencial que se continúe trabajando en políticas que fortalezcan el sistema de pensiones y aseguren su viabilidad para las generaciones futuras.